Webbläsaren som du använder stöds inte av denna webbplats. Alla versioner av Internet Explorer stöds inte längre, av oss eller Microsoft (läs mer här: * https://www.microsoft.com/en-us/microsoft-365/windows/end-of-ie-support).

Var god och använd en modern webbläsare för att ta del av denna webbplats, som t.ex. nyaste versioner av Edge, Chrome, Firefox eller Safari osv.

Joakim Westerlund. Foto.

Joakim Westerlund

Professor, Programchef - Magisterprogram i Dataanalys och ekonomi

Joakim Westerlund. Foto.

A GARCH Model for Testing Market Efficiency

Författare

  • Joakim Westerlund
  • Paresh Narayan
  • Puipeng Liu

Summary, in English

In this paper we propose a generalised autoregressive conditional heteroskedasticity (GARCH) model-based test for a unit root. The model allows for two endogenous structural breaks. We test for unit roots in 156 US stocks listed on the NYSE over the period 1980 to 2007. We find that the unit root null hypothesis is rejected in 40% of the stocks, and only in four out of the nine sectors the null is rejected for over 50% of stocks. We conclude with an economic significance analysis, showing that mostly stocks with mean reverting prices tend to outperform stocks with non-stationary prices.

Avdelning/ar

  • Nationalekonomiska institutionen

Publiceringsår

2016

Språk

Engelska

Sidor

121-138

Publikation/Tidskrift/Serie

Journal of International Financial Markets, Institutions, and Money

Volym

41

Dokumenttyp

Artikel i tidskrift

Förlag

Elsevier, North-Holland

Ämne

  • Economics

Nyckelord

  • Unit Root
  • Structural Break
  • Efficient Market Hypothesis
  • Stock Price
  • GARCH

Status

Published

ISBN/ISSN/Övrigt

  • ISSN: 1042-4431